Stock Trading Department—This week’s recommended stocks TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM)

1. Categoria de Investimento

Tipo: Líder global em fundição de semicondutores (fabricação de wafers)

Temas principais: fabricação de chips de IA e computação de alto desempenho, diversificação da cadeia de suprimentos, expansão geográfica


2. Visão geral dos fundamentos

Forte crescimento da receita: A receita do primeiro trimestre de 2025 aumentou 39–42% YoY, com ganhos mensais estáveis; a receita de abril subiu 22,2% em relação a março, um aumento de 48% YoY.

Excelente rentabilidade: O lucro líquido do primeiro trimestre aumentou 57% em relação ao ano anterior, para quase NT$361,6 bilhões (~$11,2 bilhões de dólares), marcando uma lucratividade recorde.

Aumento da demanda por IA: Os processos avançados de 5 nm/3 nm foram responsáveis por 731 TP3T de receita, fortemente apoiados pela demanda por chips de IA.

Perspectiva de expansão do CapEx: Despesas de capital planejadas para 2025 entre $38–42 bilhões, principalmente para novas instalações nos EUA, Japão, Alemanha e Taiwan. Espera-se que isso crie uma pressão de curto prazo na margem bruta de 2–3%.

Riscos comerciais e geopolíticos: Permanece a incerteza em relação às tarifas e políticas relacionadas entre EUA e Taiwan. Embora o comportamento do consumidor não tenha sido significativamente afetado até o momento, a volatilidade do mercado aumentou no curto prazo.


3. Ação de preços e fluxos de fundos

Março – Retração pré-lucros:
Antes da divulgação dos resultados do primeiro trimestre, preocupações macro, geopolíticas e comerciais levaram a um recuo para a faixa $210–215, com as ações se consolidando em um padrão de retenção de curto prazo.

Abril – Recuperação impulsionada pelos lucros:
Em 17 de abril, a TSM relatou EPS do primeiro trimestre de $2,12 (superando as estimativas) e receita de $25,5 bilhões (+39% YoY), reafirmando sua orientação de "crescimento percentual na casa dos 15%" para o ano inteiro.
Isso desencadeou uma alta de preços de curto prazo de cerca de 3–5%, refletindo o interesse de compra renovado.

4. Estratégia Recomendações

✅ Resumo

A TSM sofreu uma retração em março, mas se recuperou em abril com fortes lucros e demanda impulsionada pela IA. Desde então, as ações entraram em fase de consolidação.
Os fundamentos permanecem sólidos, sustentados pela demanda sustentada relacionada à IA. Embora a expansão do CapEx pese sobre as margens de curto prazo, ela fortalece a presença global da TSM e a segurança da cadeia de suprimentos a longo prazo.

Estratégia de mercado: Construa posições em quedas em níveis de suporte importantes e adicione a confirmação de um rompimento da consolidação atual. Fique atento às tendências tarifárias, geopolíticas e de pedidos de equipamentos que podem impactar o setor.